茅台价值-这也是为什么价值投资者总以茅台为例-恩平新闻

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                                                  郑爽cos太阳女神

                                                  價值投資的核心是對企業的了解和深入分析,至於值不值這個問題,仁者見仁,有時候我覺得好不好比值不值更重要,當你在了解他好不好的過程里,值不值往往也就是一個水到渠成的結果了。

                                                  在思考值不值之前,有些東西最好先弄明白。首先是好不好,這是不是好東西,上海的房子是好東西吧,茅台作為A股幾乎最高毛利的企業,是好生意吧,茅台長期高於1的凈現比告訴我們企業極高的經營效率,這也是為什麼價值投資者總以茅台為例,因為幾乎沒有比茅台更好的生意、更乾淨的資產表和現金錶了,上市以來沒有再融資,每年分紅幾十億、上百億,作為企業,茅台對股東來說,真是完美,實在是再好不過的商品了。其次,才是價格,一個好東西,隨着價格的上漲其性價比總在下降,300元的茅台是好東西,800元也是,1200元依然是,但買入價的不同意味着你付出的價值是不同的,因為同樣的價格我們還有很多可以選擇的,80元的中國平安和恆瑞醫藥、50元的美的集團和愛爾眼科,價值在大部分時間是相對的,最好的茅台在1200元時,其性價比正在下降,我們會覺得它的吸引力也在下降。最後才是絕對價值,今年茅台大約400多億元的凈利潤且幾乎全部是現金,明年或超過500億元,後年或600億元,此時你願意花多少錢把茅台收購?大家可以自己想象一下,如果考慮每年20%的利潤增長,那麼可以用巴菲特常說的現金流折現來計算當下價值,但問題是茅台20%的增速能維持多久呢?如果不考慮茅台的增長,未來五年每年維持500億元的凈利潤,14000億元的市值,你願意收購嗎?如果覺得高了,那麼1200億元呢、1萬億元呢、8000億元呢?這就是每個價值投資者每天在問自己的問題。很遺憾,沒有準確答案,這是你對自己需求與想要購買商品的價值判斷,這是一門藝術活,雖然他計算的背後有大量關於利潤、增速、現金流、資產等的科學成分,但最後的拍板是出於個人喜好和主觀藝術。

                                                  (作者為國泰君安上海研究總監)

                                                  原標題:邊風煒:好股票打折季到了

                                                  此時,打折季開始了,對於有準備的投資者來說,每年這個季節總有點興奮,但希望前提是你早已有了心儀的商品,優質的商品,錯季的折扣,希望這次你不要錯過。

                                                  本周市場出現調整,與今年之前的調整不同,這次終於輪到白馬股,茅台、平安、恆瑞這些被機構抱團了一整年的所謂「核心資產」終於調整了。

                                                  今日关键词:奶奶摆摊赚医药费